Rahoittaa

Suhde-analyysin rajoitukset

Suhde-analyysiin sisältyy tilinpäätöksestä saatujen tietojen vertaaminen saadakseen yleisen käsityksen liiketoiminnan tuloksista, taloudellisesta asemasta ja kassavirroista. Tämä analyysi on hyödyllinen työkalu etenkin ulkopuolisille, kuten luottoanalyytikoille, lainanantajille tai osakeanalyytikoille. Näiden ihmisten on luotava kuva yrityksen taloudellisista tuloksista ja asemasta pelkästään sen tilinpäätöksen perusteella. Suhde-analyysissä on kuitenkin oltava useita rajoituksia, joista on syytä olla tietoinen. He ovat:

  • Historiallinen. Kaikki suhdeanalyysissä käytetyt tiedot ovat peräisin todellisista historiallisista tuloksista. Tämä ei tarkoita, että samat tulokset siirtyvät tulevaisuuteen. Voit kuitenkin käyttää suhdeanalyysiä pro forma -tietoihin ja verrata sitä historiallisiin tuloksiin johdonmukaisuuden vuoksi.

  • Historiallinen verrattuna nykyisiin kustannuksiin. Tuloslaskelman tiedot esitetään juoksevissa kuluissa (tai lähellä niitä), kun taas jotkin taseen osat voidaan esittää alkuperäiseen hankintamenoon (joka voi poiketa huomattavasti juoksevista kustannuksista). Tämä ero voi johtaa epätavallisiin suhdetuloksiin.

  • Inflaatio. Jos inflaatioaste on muuttunut jollakin tarkastelujaksolla, se voi tarkoittaa, että luvut eivät ole vertailukelpoisia kausittain. Esimerkiksi jos inflaatioaste olisi 100% yhden vuoden aikana, myynti näyttäisi kaksinkertaistuneen edelliseen vuoteen verrattuna, vaikka myynti ei itse asiassa muuttunut ollenkaan.

  • Yhteenveto. Suhde-analyysissä käyttämäsi tilinpäätöksen rivikohdan tiedot on saatettu koota aikaisemmin eri tavalla, joten suhdeanalyysin suorittaminen trendi-rivillä ei vertaa samoja tietoja koko trendikauden ajan.

  • Operatiiviset muutokset. Yritys voi muuttaa taustalla olevaa toimintarakennettaan siinä määrin, että useita vuosia sitten laskettu suhde nykyiseen samaan suhteeseen johtaisi harhaanjohtavaan johtopäätökseen. Esimerkiksi, jos otat käyttöön rajoitusten analysointijärjestelmän, se voi johtaa pienempiin investointeihin käyttöomaisuuteen, kun taas suhdeanalyysi saattaa päätellä, että yritys antaa käyttöomaisuuspohjansa tulla liian vanhaksi.

  • Kirjanpitokäytännöt. Eri yrityksillä voi olla erilaiset käytännöt saman kirjanpitotapahtuman kirjaamiseksi. Tämä tarkoittaa, että eri yritysten suhdetulosten vertaaminen voi olla kuin omenoiden ja appelsiinien vertailua. Esimerkiksi yksi yritys voi käyttää nopeutettuja poistoja, kun taas toinen yritys käyttää tasapoistoina, tai yksi yritys kirjaa myynnin bruttomäärällä, kun taas toinen yritys tekee sen nettona.

  • Liiketoiminnan ehdot. Suhde-analyysi on sijoitettava yleisen liiketoimintaympäristön kontekstiin. Esimerkiksi 60 päivän myyntisaatavien myyntiä voidaan pitää huonona nopeasti kasvavan myynnin aikana, mutta se voi olla erinomaista taloudellisen supistumisen aikana, kun asiakkaat ovat vakavassa taloudellisessa tilassa ja kykenemättömiä maksamaan laskujaan.

  • Tulkinta. Suhteen tulosten syyn selvittäminen voi olla melko vaikeaa. Esimerkiksi nykyinen suhde 2: 1 saattaa tuntua erinomaiselta, kunnes huomaat, että yritys myi vain suuren määrän osakkeistaan ​​vahvistaakseen kassavarojaan. Yksityiskohtaisempi analyysi saattaa paljastaa, että nykyinen suhde on vain väliaikaisesti tällä tasolla ja todennäköisesti laskee lähitulevaisuudessa.

  • Yrityksen strategia. Voi olla vaarallista suorittaa suhdeanalyysivertailu kahden yrityksen välillä, jotka harjoittavat erilaisia ​​strategioita. Esimerkiksi yksi yritys voi noudattaa edullisia strategioita, joten se on halukas hyväksymään pienemmän myyntikatteen vastineeksi suuremmasta markkinaosuudesta. Toisaalta saman toimialan yritys keskittyy korkeaan asiakaspalvelustrategiaan, jossa sen hinnat ovat korkeammat ja myyntikatteet korkeammat, mutta se ei koskaan saavuta ensimmäisen yrityksen tulotasoa.

  • Ajankohta. Jotkut suhdeluvut poimivat tietoja taseesta. Huomaa, että taseen tiedot ovat vasta raportointikauden viimeisenä päivänä. Jos tilisaldossa oli epätavallinen piikki tai lasku raportointikauden viimeisenä päivänä, se voi vaikuttaa suhdeanalyysin tulokseen.

Lyhyesti sanottuna suhdeanalyysillä on useita rajoituksia, jotka voivat rajoittaa sen hyödyllisyyttä. Niin kauan kuin tiedät näistä ongelmista ja käytät vaihtoehtoisia ja täydentäviä menetelmiä tietojen keräämiseen ja tulkitsemiseen, suhdeanalyysi on silti hyödyllinen.