Rahoittaa

Lainan uppoamisrahasto

Lainan uppoamisrahasto on talletustili, jolle yritys sijoittaa käteistä, jota se lopulta käyttää aiemmin liikkeeseen laskemansa joukkovelkakirjalainan eläkkeelle siirtämiseen. Tämän rahaston olemassaolosta on hyötyä seuraavilla tavoilla:

  • Se tarjoaa jonkin verran vakuutta joukkovelkakirjojen haltijoille, koska se lisää todennäköisyyttä, että liikkeeseenlaskija lopulta lopettaa eläkkeeseen liittyvät joukkovelkakirjat.

  • Kun otetaan huomioon sijoittajien riskien vähennys, he voivat hyväksyä liikkeeseenlaskijalta matalamman efektiivisen koron kuin mitä olisi kyse joukkovelkakirjalainoista, joihin ei liity uppoavaa rahastoa.

  • Se on erityisen houkutteleva vaihtoehto, kun joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskijalla on jonkin verran kyseenalaista taloutta ja siten suurempi maksukyvyttömyysriski.

Escrow-tiliä hallinnoi riippumaton edunvalvoja, joka vastaa myös varojen sijoittamisesta tiettyihin ennalta määriteltyihin sijoituskriteereihin sekä joukkovelkakirjojen lunastamisesta joukkovelkakirjasopimuksen ehtojen mukaisesti. On olemassa useita tapoja, joilla uppoavaa rahastoa voidaan käyttää joukkovelkakirjojen takaisinostoon. Vaihtoehdot ovat:

  • Osta joukkovelkakirjoja säännöllisesti avoimilla markkinoilla

  • Osta joukkovelkakirjoja säännöllisesti tiettyyn puheluhintaan

  • Osta joukkovelkakirjoja säännöllisesti markkinahinnasta tai tietystä puheluhinnasta alempaan hintaan

  • Hanki takaisin vain joukkovelkakirjojen eräpäivänä

Lainan uppoamisrahasto voi antaa yrityksen ostaa takaisin joukkovelkakirjoja tietyillä hinnoilla ja välein. Jos näin on, tällä voi olla tasoittava vaikutus efektiiviseen korkoon, jonka sijoittajat ovat valmiita maksamaan, koska on epävarmaa siitä, poistetaanko joukkovelkakirjalainansa ennenaikaisesti ja mihin hintaan.

Lainan uppoamisrahasto on luokiteltu pitkäaikaiseksi omaisuuseräksi taseen Investoinnit-luokituksessa, koska sitä on tarkoitus käyttää myös pitkäaikaiseksi luokitellun velan eläkkeelle siirtämiseen. Sitä ei pitäisi luokitella lyhytaikaiseksi omaisuudeksi, koska se vääristäisi yrityksen nykyistä suhdelukua, jotta se näyttäisi olevan paljon kykenevämpi maksamaan lyhytaikaisia ​​velkoja kuin todellisuudessa on. Lisäksi joukkovelkakirjojen uppoamisrahasto tuo taseen potentiaalisesti suuren määrän rahaa, jonka sijoittajat voivat tulkita väärin olevan käytettävissä muihin tarkoituksiin; Siksi on tarpeen tunnistaa selvästi varojen käyttö nimenomaan joukkovelkakirjojen eläkkeelle siirtämiseen.

Kun yritys suostuu perustamaan joukkovelkakirjojen uppoamisrahaston, tämä tarkoittaa, että se alun perin hankki käteistä tiettyyn tarkoitukseen, jolla on päättymispäivä, eikä aio siten siirtää velkaa eteenpäin korvaavan joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskulla. Seurauksena on, että yrityksen johto käyttää varojaan konservatiivisella tavalla pikemminkin kuin työntää vastuuta tulevaisuuteen. Tämä toimenpide merkitsee myös sitä, että yritys ei välttämättä pidä tarpeellisena laskea joukkovelkakirjoja takaisin tulevaisuudessa.