Vapaa kassavirta on nettotoiminnan rahamuutos, joka syntyy yrityksen toiminnasta raportointikaudella, josta on vähennetty käyttöpääoman, investointien ja osinkojen käteisvarat samalla ajanjaksolla. Tämä on vahva indikaattori yhteisön kyvystä jatkaa liiketoimintaa, koska näitä kassavirtoja tarvitaan toiminnan tukemiseen ja käynnissä olevien investointien maksamiseen.
Kuinka laskea vapaa kassavirta
Vapaa kassavirran kaava on:
Vapaa kassavirta = Operatiivinen kassavirta - Käyttöpääoman muutokset - Investoinnit - Osingot
Voittoa tavoittelemattoman yhteisön vapaan kassavirran laskeminen on jonkin verran erilainen, koska voittoa tavoittelematon järjestö ei jaa osinkoa. Tässä tilanteessa tarkistettu kaava on:
Voittoa tavoittelematon vapaa kassavirta = Liiketoiminnan kassavirta - Käyttöpääoman muutokset - Investoinnit
Yhtälön "liiketoiminnan kassavirta" komponentti lasketaan seuraavasti:
Liiketoiminnan kassavirta = Nettotuotot + Poistot + Poistot
Vapaan kassavirran merkitys
Vapaa kassavirran malli on tärkeä, koska se on indikaattori yrityksen taloudellisesta tilanteesta ja erityisesti sen kyvystä sijoittaa uusiin liiketoimintamahdollisuuksiin. Sijoittajat käyttävät mallia myös arvioidessaan kassavirran määrää, joka voi olla käytettävissä jaettavaksi heille osinkojen muodossa. Kuitenkin voi olla useita tilanteita, joissa yritys voi ilmoittaa positiivisen vapaan kassavirran ja jotka johtuvat olosuhteista, jotka eivät välttämättä liity terveeseen pitkän aikavälin tilanteeseen. Esimerkiksi positiivisen vapaan kassavirran voivat aiheuttaa:
Suurten yritysomaisuuden myyminen
Investointien leikkaaminen tai viivästyttäminen
Ostovelkojen maksamisen viivästyminen
Nopeutamme saamiskuittauksia korkealla maksetulla ennakkomaksualennuksella
Osingon hylkääminen
Tärkeimpien ylläpitomenojen leikkaaminen
Markkinointikustannusten vähentäminen
Aikataulun mukaisten palkankorotusten rajoittaminen
Suuren ennakkomaksun saaminen asiakkaalta
Keskeisten omaisuuserien myynti- ja takaisinvuokrausjärjestelyjen tekeminen
Näissä esimerkeissä johto on ryhtynyt toimiin vähentääkseen yrityksen pitkän aikavälin elinkelpoisuutta parantaakseen sen lyhytaikaisia vapaita kassavirtoja. Muut toimet, kuten saamisten keräämisen nopeuttaminen muuttamalla maksuehtoja tai siirtyminen oikea-aikaisiin tuotantojärjestelmiin, voivat olla hyödyllisiä yritykselle samalla, kun ne vähentävät edelleen lähtevää kassavirtaa.
Yrityksen kasvuvauhti voi vaikuttaa myös vapaaseen kassavirtaan. Jos yritys kasvaa nopeasti, se vaatii merkittäviä investointeja myyntisaamisiin ja varastoihin, mikä lisää sen käyttöpääomasijoitusta ja vähentää siten vapaan kassavirran määrää. Toisaalta, jos yritys kutistuu, se muuntaa osan käyttöpääomastaan takaisin rahaksi, kun saamiset maksetaan ja varastot puretaan, mikä johtaa kasvavaan määrään vapaata kassavirtaa.
Lisähuomio on yrityksen kyky palauttaa käteistä tytäryhtiöltä. Jos tytäryhtiö pyörii valtavia määriä käteistä, ei ole juurikaan eroa yrityksen emoyritykselle, jos se ei pääse käteiseen, koska asianomainen hallitus valvoo tiukasti kassan palauttamista.
Siksi sinun tulisi olla tietoinen yrityksen yleisestä tilanteesta ja strategisesta suunnasta arvioidessasi, ovatko sen vapaat kassavirrat hyödyllisiä vai eivät.
