Osallistumaton etuoikeutettu osake on ensisijainen osake, joka rajoittaa nimenomaisesti sen haltijoille maksettujen osinkojen määrää. Tämä tarkoittaa yleensä sitä, että osaketodistuksessa on nimenomaisesti määrätty osinkoprosentti. Jos hallitus päättää maksaa osinkoa myös tavallisille osakkeenomistajille, osinkoa ei makseta myös osallistumattomien etuoikeutettujen osakkeiden omistajille. Siten tämäntyyppisten osakkeiden haltijoille sallitaan jakojen määrä.
Tämän tilanteen ylösalaisin on, että etuoikeutetun osakkeen haltijoilla on etuoikeus, jonka nojalla heille maksetaan ennen kantaosakkeen haltijoita. Tätä etuoikeutta sovelletaan myös silloin, kun aikaisempia osinkoja ei ole maksettu - kaikki ensisijaiset osingot on maksettava ennen kuin osinkoja maksetaan kantaosakkeiden haltijoille. Haittapuoli on, että osallistumisoikeuden poistaminen rajoittaa hintaa, jonka sijoittaja voi saada myymällä nämä osakkeet kolmannelle osapuolelle, koska osakkeet ovat vähemmän arvokkaita.
Yritys laskee liikkeelle osallistumattomia etuoikeutettuja osakkeita, kun kantaosakkeensa haltijat painostavat korottamaan heille oikeutettuja maksumääriä. Muussa tapauksessa kantaosakkeiden arvo laskee, kun on ilmeistä, että etuoikeutetut osakkeenomistajat varaavat itselleen suuremman osan yrityksen jäännösvaroista.
