Hintatehokkuus on käsite, jonka mukaan hinnan, jolla omaisuuserä myydään, pitäisi jo heijastaa kaikkia siihen liittyviä julkisia kysyntä- ja kysyntätietoja. Käsitteen muunnelmasta käy ilmi, että näiden tietojen muutokset heijastuvat välittömästi markkinahintaan, kun taas toisessa versiossa todetaan, että hinta heijastaa jo julkisesti ja yksityisesti saatavilla olevaa tietoa. Käsite tarkoittaa, että sijoittajan ei pitäisi olla mahdollista ansaita jatkuvasti ylimääräistä tuottoa.
Realistisesti ostajat ja myyjät voivat sopia hinnoista, jotka poikkeavat siitä, mitä täydellistä tietoa omaisuuserästä ilmoittaisi hinnan olevan, mikä viittaa siihen, että hintatehokkuus on epätäydellinen käsite. Siksi näyttää todennäköiseltä, että hintatehokkuutta voivat vääristää sellaiset tekijät kuin:
Liiketoimen osapuolten suhteellinen tarve ostaa tai myydä omaisuuserä. Myyjä voi esimerkiksi epätoivoisesti käteistä, joten se maksaa halvemman hinnan kuin markkinoiden mielestä olisi kohtuullinen.
Omaisuuserän havaittu laadullinen tila. Myyjä uskoo omaisuuden olevan tavallista paremmassa kunnossa kuin ostaja, joten myyjä haluaa korkeamman hinnan kuin ostaja on valmis maksamaan.
Kun otetaan huomioon nämä käsitteen vaihtelut, hintatehokkuutta olisi pidettävä pikemminkin teoreettisena kuin täysin realistisena.
