Jatkuva linkitetty maksujärjestelmä on suunniteltu vähentämään valuuttakauppojen selvittämiseen liittyviä riskejä. Valuuttamääräinen toimitus aiheuttaa riskin siitä, että toinen osapuoli laiminlyö maksun ennen tapahtuman suorittamista, koska selvitys tapahtuu niiden maiden kirjeenvaihtajapankkien tileillä, joissa asiaankuuluvat valuutat lasketaan liikkeeseen. Koska erilaiset kansalliset maksujärjestelmät sijaitsevat eri aikavyöhykkeillä ympäri maailmaa, valuuttakaupan toinen puoli todennäköisesti ratkaistaan ennen tapahtuman toista puolta. Esimerkiksi dollarimaksut suoritetaan myöhemmin kuin euromaksut, jotka puolestaan suoritetaan myöhemmin kuin jenimaksut. Siten joku, joka ostaa dollareina ja maksaa euroissa, on suorittanut maksun europuolen ennen kuin hän saa dollareita. Jos vastapuoli epäonnistuu kesken tämän tapahtuman, transaktion aloittaja olisi maksanut dollareita, mutta menettänyt kuittaavan euron. Tätä riskiä kutsutaan selvitysriskiksi.
Tämän riskin välttämiseksi samalla kun nopeutetaan toimitusprosessia, useat suuret pankit muodostivat yhteen luodakseen jatkuvan liitetyn selvityksen (CLS) järjestelmän. Järjestelmää ylläpitää CLS Bank International, jonka perustajapankit ovat osakkeenomistajia. Muut pankit voivat lähettää valuutanvaihtonsa näiden jäsenpankkien kautta. Seuraavat valuutat voidaan suorittaa CLS-järjestelmässä:
Australian dollari
Israelin sekeli
Etelä-Afrikan rand
Britannian punta
Japanin jeni
Singaporen dollari
Kanadan dollari
Korean won
Ruotsin kruunu
Tanskan kruunu
Meksikon peso
Sveitsin Frangi
Euro
Uuden-Seelannin dollari
USA: n dollari
Hongkongin dollari
Norjan kruunu
CLS ylläpitää tiliä keskuspankissa, joka valvoo kaikkia edellä mainittuja valuuttoja. Jokaisella CLS: n jäsenpankilla on myös oma tili CLS: ssä, joka on jaettu alatiliksi jokaiselle valuutalle. Jäsenpankit toimittavat valuuttakurssitapahtumansa CLS: lle, joka käyttää bruttomaksujärjestelmää veloittaakseen osallistujan tilin yhdessä valuutassa ja hyvittäen samalla sen tiliä eri valuutassa. Jos jäsenpankilla on nettoveloitusasema tietyssä valuutassa, CLS vaatii, että sillä on riittävästi saldoja muilla alatileillään (vähennettynä pienellä marginaalilla mahdollisten valuuttakurssimuutosten huomioon ottamiseksi päivän aikana) toimiakseen vakuudeksi. veloitusasema. Jos jäsenpankin veloitusasema ylittää ennalta asetetun rajan, kyseisen pankin on täydennettävä alatiliään valuutassa, jolla on veloitusasema.
CLS-maksuprosessivirta on jäsenpankkien lähettämä valuuttakauppatiedot CLS: lle päivän aikana, minkä jälkeen CLS luo aikataulun nettomaksuista, jotka jäsenpankkien on maksettava CLS: lle. CLS käsittelee sitten jokaisen yksittäisen valuutanvaihtotapahtuman molemmat osapuolet siten, että yhden jäsenpankin tiliä veloitetaan, kun taas toisen jäsenpankin tiliä hyvitetään. CLS käsittelee näitä tapahtumia ensin sisään, ensin ulos. Jos käsittelypisteen aikana jäsenpankin kassapositio CLS: n kanssa laskee liian matalaksi, CLS siirtyy sivuun ja lykkää jäljellä olevia tapahtumiaan, kunnes jäsenpankki antaa lisärahoitusta.
Kun CLS on saattanut tämän prosessin päätökseen, se siirtää päivitetyt selvitykset saldoille takaisin tileille, joita jäsenpankit pitävät kotimaansa keskuspankeissa. Koska nämä maksut ovat seurausta useiden pienempien tapahtumien yhdistämisestä, ne ovat nettomääräisiä. Käsittely on suoritettava viiden tunnin aikana, joka kattaa osallistuvien kansallisten selvitysjärjestelmien päällekkäiset aukioloajat.
Kuinka CLS vaikuttaa yhtiöön? Se antaa rahastonhoitajalle tarkat tiedot siitä, milloin selvitykset tapahtuvat eri valuutoissa, mikä oli aiemmin ollut vaikea ennustaa tarkasti. Parempien valuuttamääräisten selvitystietojen avulla valtiovarainministeriö voi nyt optimoida lyhyen aikavälin sijoitusstrategiansa.
