Rahoittaa

Kuinka toimia ilman käyttöpääomaa

Nollakäyttöpääoma on tilanne, jossa lyhytaikaiset varat eivät ylitä rahoitettavia lyhytaikaisia ​​velkoja. Käsitettä käytetään vähentämään liiketoiminnan edellyttämien investointien tasoa, mikä voi myös lisätä osakkeenomistajien sijoitetun pääoman tuottoa.

Käyttöpääoma on lyhytaikaisten varojen ja lyhytaikaisten velkojen ero, ja se koostuu pääasiassa myyntisaamisista, varastoista ja ostoveloista. Käyttöpääoman määrä, joka yrityksen on sijoitettava, on yleensä huomattava, ja se voi jopa ylittää sen käyttöomaisuusinvestoinnit. Käyttöpääoman määrä kasvaa, kun yritys lisää luottomyyntiään, koska myyntisaamiset kasvavat. Lisäksi varastotasot kasvavat myös myynnin kasvun myötä, kun johto päättää pitää varastossa enemmän varastoja jatkuvan myynnin tukemiseksi, yleensä lisävarastoina asiakkaiden tarpeiden täyttämiseksi.

Tästä syystä kasvavalla liiketoiminnalla näyttää olevan aina käteisvaje, koska sen käyttöpääoman tarve kasvaa jatkuvasti. Tässä tilanteessa yrityksellä voi olla intressi toimia ilman käyttöpääomaa. Se edellyttää seuraavia kahta kohtaa:

  • Kysyntään perustuva tuotanto. Käyttöpääoman kasvua on melkein mahdotonta välttää, jos johto vaatii varastovarastojen pitämistä käsillä asiakkaiden ennakoitujen tarpeiden tyydyttämiseksi. Vähennä pääomavaatimuksia luomalla oikea-aikainen tuotantojärjestelmä, joka rakentaa yksiköitä vain asiakkaiden tilauksesta. Se poistaa kaikki valmiiden tuotteiden varastot. Asenna lisäksi juuri oikeaan aikaan -hankintajärjestelmä, joka ostaa vain raaka-aineita tukeakseen tarkkaa määrää tuotettavia kysyntään perustuvia yksiköitä. Tämä lähestymistapa eliminoi olennaisesti investoinnit varastoon. Vaihtoehtoinen tapa on ulkoistaa koko tuotanto ja toimittaja toimittaa tavarat suoraan yrityksen asiakkaille (tunnetaan nimellä drop shipping).

  • Saamis- ja maksusehdot. Ehtoja, joiden mukaan asiakkaille myönnetään luottoa, on rajoitettava, ja toimittajille maksettavia maksuehtoja on pidennettävä. Ihannetapauksessa käteinen tulisi saada asiakkailta ennen kuin se erääntyy maksettavaksi toimittajille. Tämä tarkoittaa lähinnä sitä, että asiakasmaksut rahoittavat suoraan toimittajille suoritettavia maksuja.

Esimerkiksi tietokoneiden valmistaja voi vaatia käteistä ennakkomaksuilla asiakkailta, tilata komponentteja toimittajilta luotolla, koota ne just-in-time-järjestelmään ja maksaa sitten toimittajilleen. Tuloksena voi olla paitsi nolla käyttöpääomaa, mutta jopa negatiivinen käyttöpääoma.

Vaikka nollakäyttöpääoman käsite voi aluksi vaikuttaa houkuttelevalta, sitä on erittäin vaikea toteuttaa seuraavista syistä:

  • Asiakkaat eivät ole halukkaita maksamaan etukäteen kulutustavaroita lukuun ottamatta. Suuremmat asiakkaat eivät vain halua maksaa ennenaikaisesti, mutta voivat jopa vaatia maksun viivästymistä.

  • Tavarantoimittajat tarjoavat tyypillisesti toimialalle vakiomaisia ​​luottoehtoja asiakkailleen, ja he ovat halukkaita hyväksymään vain pidemmät maksuehdot vastineeksi tuotteiden korkeampista hinnoista.

  • Ajankohtainen, kysyntään perustuva tuotantojärjestelmä voi olla asiakkaille vaikea hyväksyä käsite niillä teollisuudenaloilla, joilla kilpailu perustuu tilausten välittömään täyttämiseen (mikä vaatii tietyn määrän varaston varastoja).

  • Palvelualalla ei ole varastoja, mutta on paljon työntekijöitä, joille maksetaan yleensä nopeammin kuin asiakkaat ovat valmiita maksamaan. Siten palkanlaskenta korvaa olennaisesti käyttöpääoman käsitteen inventaarion, ja se on maksettava säännöllisin väliajoin.

Lyhyesti sanottuna nollakäyttöpääoma on mielenkiintoinen käsite, mutta se ei yleensä ole käytännön toteutus. Silti, jos yritys pystyy parantamaan käyttöpääomaansa millä tahansa kolmesta avainalueesta, se voi ainakin vähentää käyttöpääomaan sijoittamista, mikä on varmasti kelvollinen tavoite.