NPV: tä ja IRR: ää käytetään sekä investointien arviointiprosessissa. Nettonykyarvo (NPV) alentaa ehdotettuun projektiin liittyvien odotettujen kassavirtojen nykyarvoon, mikä osoittaa projektille käteisylijäämän tai -tappion. Sisäinen tuottoprosentti (IRR) laskee tuottoprosentin, jolla samat kassavirrat johtavat nykyarvoon nolla. Kahdella pääoman budjetointimenetelmällä on seuraavat erot:
- Tulokset. NPV-menetelmä johtaa projektin tuottamaan dollariarvoon, kun taas IRR tuottaa prosentuaalisen tuoton, jonka projektin odotetaan tuottavan.
- Tarkoitus. NPV-menetelmä keskittyy projektin ylijäämiin, kun taas IRR keskittyy projektin kassavirran kassavirtaan.
- Päätöksentekotuki. NPV-menetelmä esittää tuloksen, joka muodostaa perustan sijoituspäätökselle, koska se tuottaa dollarin tuoton. IRR-menetelmä ei auta tämän päätöksen tekemisessä, koska sen prosenttituotto ei kerro sijoittajalle kuinka paljon rahaa tullaan tekemään.
- Uudelleeninvestointiaste. Oletettu tuottoprosentti välirahojen uudelleeninvestoinnille on yrityksen pääomakustannus NPV: tä käytettäessä, kun taas se on IRR-menetelmän mukainen sisäinen tuottoaste.
- Diskonttokorko-ongelmat. NPV-menetelmä edellyttää diskonttokoron käyttöä, jota voi olla vaikea saada, koska johto saattaa haluta säätää sitä havaittujen riskitasojen perusteella. IRR-menetelmällä ei ole tätä ongelmaa, koska tuottoprosentti johdetaan yksinkertaisesti taustalla olevista kassavirroista.
Yleensä NPV on eniten käytetty menetelmä. IRR lasketaan yleensä osana pääoman budjetointia ja toimitetaan lisätietona.
