Osakkeen beeta on mittari sen hinnan volatiliteetista verrattuna markkinoiden volatiliteettiin. Jos beeta on yhtä kuin 1, niin sen vaihtelu on täsmälleen sama kuin koko markkinoilla. Jos beeta on korkeampi kuin 1, osakkeen hinta on epävakaampi kuin markkinataso. Jos beeta on alle 1, osakkeen hinta on vähemmän volatiliteetti kuin markkinataso.
Julkisesti pidetyn osakkeen beeta julkaistaan säännöllisesti, mutta voi olla järkevää laskea oma beeta suoraan. Syynä on, että yleisessä beeta-laskennassa käytetty vertailuindeksiindeksi ei välttämättä sovellu suoraan osakkeeseen. Esimerkiksi, jos vertailuindeksi on S&P 500 ja kohdekannan liikkeeseenlaskevan yrityksen toiminta on pääosin eri maassa, voi olla järkevää johtaa vertailuluku kyseisen maan osakkeista. Myös beeta-laskennan ajanjakso voi olla melko pitkä osto-ja-pidossa -sijoittajille ja huomattavasti lyhyempi sijoittajalle, joka aikoo säilyttää osaketta vain muutaman päivän tai viikon. Näissä tilanteissa voi olla järkevää kehittää oma beeta.
Beetan laskemiseen tarvittavat vaiheet ovat seuraavat:
1. Kerää kohdekannan ja vertailuarvona käytettävän markkinaindeksin päivittäiset päätöskurssit. Kerää nämä tiedot ajanjaksollesi, joka sopii parhaiten tarpeisiisi - ehkä niin vähän kuin kuukausi tai ehkä useita vuosia.
2. Laske päivittäinen hintamuutos erikseen kohdekannalle ja markkinaindeksille. Kaava on:
((Hinta tänään - Hinta eilen) / Hinta eilen) x 100
3. Vertaa sitten osakkeen ja indeksin liikkumista yhdessä verrattuna siihen, miten indeksi liikkuu yksin. Tämän laskelman tulos on osakkeen beeta. Kaava näin on:
Kovarianssi ÷ Varianssi
Tai totesi tarkemmin:
Osakkeen päivittäinen muutos ja indeksin päivittäinen muutos ÷ Indeksin päivittäinen muutos
Excelissä beetan kaava on:
= COVARIANCE.P (solualue osakkeen päivittäiselle muutosprosentille, solualue indeksin päivittäiselle muutosprosentille) / VAR (solualue indeksin päivittäiselle muutosprosentille)
