Käyttöpääoman muutos on nettokäyttöpääoman määrän ero tilikausilta toiselle. Johtamistavoitteena on vähentää käyttöpääoman nousevia muutoksia minimoiden siten lisärahoituksen hankinnan tarve. Nettokäyttöpääoma määritellään lyhytaikaisina varoina vähennettynä lyhytaikaisilla veloilla. Jos nettokäyttöpääoma on helmikuun lopussa 150 000 dollaria ja maaliskuun lopussa 200 000 dollaria, käyttöpääoman muutos oli 50 000 dollarin lisäys. Yrityksen on löydettävä tapa rahoittaa käyttöpääoman lisäys, kenties jollakin seuraavista rahoitusvaihtoehdoista:
Osakkeiden myynti
Kasvavat voitot
Omaisuuden myynti
Uusi velka
Tässä on useita toimintoja, jotka voivat aiheuttaa käyttöpääoman muutoksia:
Luottopolitiikka. Yritys tiukentaa luottopolitiikkaansa, mikä vähentää saatavien määrää ja vapauttaa siten käteistä. Liikevaihdossa voi kuitenkin olla tasa-arvoinen lasku. Löysemmällä luottopolitiikalla on päinvastainen vaikutus.
Perintäkäytäntö. Aggressiivisemman perintäkäytännön pitäisi johtaa nopeampaan perintään, mikä pienentää myyntisaamisten kokonaismäärää. Tämä on käteisen lähde. Vähemmän aggressiivisella keräyspolitiikalla on päinvastainen vaikutus.
Varaston suunnittelu. Yritys voi päättää nostaa varastojaan parantaakseen tilaustensa täyttämisastetta. Tämä lisää varastosijoitusta ja käyttää siten rahaa. Varastotasojen alentamisella on päinvastainen vaikutus.
Ostokäytännöt. Osto-osasto voi päättää vähentää yksikkökustannuksiaan ostamalla suurempia määriä. Suuremmat volyymit lisäävät investointeja varastoon, joka on käteisen käyttö. Pienempien määrien ostolla on päinvastainen vaikutus.
Ostovelan maksuaika. Yritys neuvottelee toimittajiensa kanssa pidemmistä maksuajoista. Tämä on rahanlähde, vaikka toimittajat saattavat nostaa hintoja vastauksena. Ostovelkojen lyhentämisellä on päinvastainen vaikutus.
Kasvuvauhti. Jos yritys kasvaa nopeasti, tämä edellyttää suuria käyttöpääoman muutoksia kuukausittain, koska yrityksen on investoitava yhä useampiin myyntisaamisiin ja varastoihin. Tämä on suuri käteisvarojen käyttö. Ongelma voidaan vähentää vastaavasti vähentämällä kasvunopeutta.
Suojausstrategia. Jos yritys käyttää aktiivisesti suojaustekniikoita tasoittavan kassavirran tuottamiseen, käyttöpääoman odottamattomia muutoksia ei todennäköisesti tapahdu, vaikka suojausliiketoimiin itse liittyy transaktiokustannuksia.
Käyttöpääoman muutosten seuraaminen on yksi talousjohtajan keskeisistä tehtävistä. Hän voi muuttaa yrityksen käytäntöjä käyttöpääoman tasojen hienosäätöön. On myös tärkeää ymmärtää käyttöpääoman muutokset kassavirran ennustamisen näkökulmasta, jotta liiketoiminta ei kokisi odottamattomaa kassakysyntää.
