Pääomanvaihto vertaa yrityksen vuotuista myyntiä osakkeenomistajien oman pääoman kokonaismäärään. Tarkoituksena on mitata tulojen osuus, jonka yritys voi tuottaa tietyllä omalla pääomalla. Se on myös yleinen mittari tietylle alalle tarvittavien pääomasijoitusten tasosta myynnin tuottamiseksi. Esimerkiksi pääoman vaihtuvuus on erittäin suurta useimmilla palvelualoilla ja paljon pienempi varallisuutta vaativammassa öljynjalostusteollisuudessa. Esimerkkinä laskelmasta, jos yrityksellä on 20 miljoonaa dollaria myyntiä ja 2 miljoonaa dollaria osakkeenomistajien omaa pääomaa, sen pääoman liikevaihto on 10: 1.
Pääomanvaihtokäsitteessä on useita ongelmia, jotka rajoittavat sen käyttöä. Nämä asiat ovat:
Vipu. Yrityksellä voi olla liiallinen velka lisämyynnin rahoittamiseksi sen sijaan, että hankitaan enemmän omaa pääomaa. Tuloksena on suuri pääomanvaihto, mutta korkeammalla riskitasolla.
Voitot. Suhteessa jätetään huomioimatta, tuottaako yritys voittoa, keskittyen sen sijaan myynnin tuottamiseen.
Kassavirta. Suhteessa jätetään huomioimatta, tuottaako yritys kassavirtaa.
Muutokset pääomassa. Pääoman vaihtosuhde tehdään yleensä tietystä ajankohdasta alkaen, jolloin pääoman määrä voi olla epätavallisen korkea tai pieni verrattuna mihin tahansa ajankohtaan ennen mittauspäivää. Tämä voi tuottaa epätavallisen korkean tai matalan liikevaihdon. Ongelmaa voidaan lieventää käyttämällä keskimääräistä oman pääoman määrää nimittäjässä.
Näiden seikkojen vuoksi pääomanvaihtokäsitteen oikea käyttö on varmasti rajallista. Parhaimmillaan sitä voidaan käyttää tutkimaan omaisuuden sijoittamisen tasoa koko toimialalla saadakseen yleisen kuvan siitä, mitkä kilpailijat näyttävät hyödyntävän paremmin omaa pääomaansa.
Samankaltaiset ehdot
Pääomanvaihtoa kutsutaan myös osakevaihdoksi.
