Rahoittaa

Valuuttasuojaus

Valuuttasuojaus sisältää suojausinstrumenttien ostamisen tiettyjen valuuttapositioiden aiheuttaman riskin kompensoimiseksi. Suojaus toteutetaan ostamalla kuittaava valuuttapositio. Esimerkiksi, jos yrityksellä on velvollisuus toimittaa miljoona euroa kuuden kuukauden aikana, se voi suojata tämän riskin tekemällä sopimuksen miljoonan euron ostamisesta samana päivänä, jotta se voi ostaa ja myydä samassa valuutassa. samana päivänä. Tässä on useita tapoja harjoittaa valuuttasuojausta:

  • Valuuttamääräinen laina. Kun yritys on vaarassa kirjata tappion varojen ja velkojen muuntamisesta kotivaluuttaan, se voi suojata riskin hankkimalla lainan, jonka määrä on toimintavaluutta, johon varat ja velat kirjataan. Tämän suojauksen tarkoituksena on neutraloida tytäryhtiön nettovarallisuuden muuntamisesta aiheutuvat tappiot lainan muuntamisesta saatavalla voitolla tai päinvastoin.
  • Termiinisopimus. Termiinisopimus on sopimus, jonka mukaan yritys sitoutuu ostamaan tietyn määrän valuuttaa tiettynä tulevana päivänä ennalta määrätyllä valuuttakurssilla. Tehdessään termiinisopimuksen yritys voi varmistaa, että varma vastuu voidaan selvittää tietyllä valuuttakurssilla.
  • Futuurisopimus. Futuurisopimus on konseptiltaan samanlainen kuin termiinisopimus, koska yritys voi tehdä sopimuksen valuutan ostamisesta tai myymisestä tiettyyn hintaan tulevana päivänä. Erona on, että futuurisopimuksilla käydään kauppaa pörssissä, joten nämä sopimukset koskevat vakiosummaa ja kestoa.
  • Valuutta vaihtoehto. Optio antaa omistajalle oikeuden, mutta ei velvoitetta, ostaa tai myydä omaisuuseriä tietyllä hinnalla (joka tunnetaan aloitushintana) joko tiettynä päivänä tai ennen sitä.
  • Sylinterivaihtoehto. Kaksi vaihtoehtoa voidaan yhdistää sylinterivaihtoehdon luomiseksi. Yhden vaihtoehdon hinta on kohdevaluutan nykyisen spot-hinnan yläpuolella, kun taas toisen vaihtoehdon hinta on spot-hinnan alapuolella. Yhden vaihtoehdon käyttämisestä saatavaa voittoa käytetään kompensoimaan toisen vaihtoehdon kustannuksia, mikä vähentää suojauksen kokonaiskustannuksia.

Olisi päätettävä, mikä osuus riskisuojauksesta on suojattava, kuten 100% kirjatusta tai 50% ennustetusta vastuusta. Tämä vähitellen laskeva vertailusuojaussuhde ennustetuille kausille on perusteltua olettaen, että ennusteen tarkkuustaso laskee ajan myötä, joten suojaa ainakin todennäköiseltä vähimmäisvastuulta. Luotettavan valuutan ennuste, jolla on vähän odotettua volatiliteettia, olisi sovitettava korkeampaan vertailuarvon suojausasteeseen, kun taas kyseenalainen ennuste saattaa perustella paljon pienemmän suhdeluvun.