Vaihtokanta on yhtiön osakkeita, jotka liikkeeseenlaskija voi ostaa takaisin. Vaadittavia osakkeita voidaan laskea liikkeeseen, jotta voidaan säilyttää tiukempi määräysvalta liiketoiminnassa tai välttää korkojen maksaminen ensisijaisista osakkeista. Liikkeeseenlaskija ostaa osakkeet takaisin sellaisen sopimuksen ehtojen mukaisesti, jossa mainitaan takaisinostohinta (tunnetaan nimellä puhelun hinta) ja päivämäärät tai olosuhteet, joissa liikkeeseenlaskija voi ostaa osakkeita takaisin. Termiä "ostettava osake" käytetään melkein aina ensisijaiseen osakkeeseen.
Esimerkiksi ABC International laskee etuoikeutetun osakkeen hintaan 100 dollaria osaketta kohden 8 prosentin korolla. Osakesopimus sisältää osto-ominaisuuden, jonka mukaan ABC: llä on oikeus, mutta ei velvollisuus, ostaa osakkeita takaisin milloin tahansa kahden vuoden kuluttua, hintaan 120 dollaria, johon lisätään kertyneet mutta maksamattomat korot takaisinostopäivästä.
Tämän esimerkin sivuvaikutus on, että markkinat eivät tarjoa yli 120 dollarin osakkeen hintaa, koska ostaja voi menettää eron 120 dollarin ja osakkeen ostamisesta maksetun korkeamman hinnan välillä, jos yritys päättää käynnistää takaisinostolausekkeen . Tämän etuoikeutetun osakkeen hinnan sisäisen rajoituksen takia sijoittajat vastustavat yleensä osakkeiden ostamista, jotka sisältävät osto-ominaisuuden. Yritys, jolla on laaja sijoittajien kysyntä osakeanneistaan, voi silti pystyä asettamaan ominaisuuden.
Ensisijaiseen osakkeeseen kuuluu yleensä ennalta määrätyn määrän koron maksaminen osakkeen haltijoille, kuten 8 prosentin korko, joka maksetaan kunkin vuoden lopussa. Liikkeeseenlaskija ei halua maksaa tätä korkoa ikuisesti, varsinkin jos maksettu korko on huomattavasti korkeampi kuin markkinakorko. Siksi se sisältää vaadittavan osakkeen ominaisuuden osakesopimukseen, jotta se voi ostaa osakkeen takaisin, mikä eliminoi velvollisuutensa maksaa edelleen korkeaa korkoa. Tyypillinen osto-ominaisuus kertoo, että liikkeeseenlaskija voi ostaa takaisin ensisijaisen osakkeen tietyllä hintapisteellä sekä kertyneen koron, jonka osakkeenomistaja on ansainnut viimeisestä koronmaksupäivästä lähtien.
Vaihtokutsuosakekonseptissa on etuosto-oikeus, jonka nojalla yhtiöllä on oikeus vastata kaikkiin osakkeenomistajan osakkeiden ostamista koskeviin tarjouksiin. Tällöin liiketoiminta voi vähentää osakkeenomistajien lukumäärää, mikä keskittää äänioikeuden pienempään osakkeenomistajien määrään, ja vähentää myös riskiä, että liian suuri osakkeenomistajien määrä pakottaa yrityksen aloittamaan raporttien tekemisen Arvopaperimarkkinakomissiolle julkisena yrityksenä.
Samankaltaiset ehdot
Soittokanta tunnetaan myös nimellälunastettava osake.
