Käänteinen sulautuminen tapahtuu, kun yksityisomistuksessa oleva yritys ostaa julkisesti omistetun kuoriyhtiön. Käänteisen sulautumisen tulos on, että yksityisomistuksessa oleva yksikkö sulautuu julkisesti hallittuun kuoreen. Yksityinen yksikkö eliminoidaan, ja kuoriyhtiöstä tulee ainoa jäljellä oleva yksikkö. Tämä on nopeampi ja halvempi vaihtoehto alkuperäiselle julkiselle osakeannille. Tätä lähestymistapaa noudattaen yksityisen yrityksen omistajat voivat viedä yrityksensä julkiseksi. Koska kauppa tarkoittaa, että hankinnan kohteen omistajat siirtävät olennaisilta osin laillisen hankkijan, sitä pidetään käänteisenä sulautumisena.
Käänteisten sulautumien edut ja haitat
Käänteisen sulautumisen käytön edut ovat seuraavat:
- Pienempi rahallinen sijoitus. Yksityisomistuksessa oleva yritys voi saada itsensä julkiseksi suhteellisen pienillä investoinneilla kuoriyritykseen lyhyessä ajassa.
- Pienempi aika-sijoitus. Yksityisomistuksessa olevan yrityksen johto investoi paljon vähemmän aikaa yrityksen julkistamiseen, koska tiennäyttelyä ei tarvita.
- Markkinoista riippumaton. Käänteinen sulautuminen voi tapahtua jopa markkinoiden laskun aikana, koska yhtiö ei yritä kerätä pääomaa.
- Osakkeen arvo. Kun sen osakkeet on rekisteröity, niillä voidaan käydä kauppaa, joten ne ovat arvokkaampia sijoittajille.
- Osakeoptiot. Työntekijöille myönnettyjen optio-oikeuksien arvo on korkeampi, koska he voivat nyt myydä osakkeitaan (kun osakkeet on rekisteröity).
Käänteisiin sulautumiin liittyy kuitenkin useita haittoja, mukaan lukien seuraavat:
- Dokumentoimattomat velat. Kuoriyhtiöön voi liittyä dokumentoimattomia velkoja, joista tulee nyt uusien omistajien vastuita.
- Ei varainhankintaa. Varainhankintaa ei ole toteutettu osana julkista osaketta. Yhtiön on nyt toimitettava Securities and Exchange Commission (SEC): lle osakkeiden rekisteröinti, mikä on yleensä pitkä prosessi.
- Ei pörssiä. Kuorta ei todennäköisesti ole rekisteröity pörssissä, joten kaupankäynti yhtiön osakkeilla on todennäköisesti vähäistä.
- Kulut. Yhtiön on nyt käytettävä huomattava summa SEC: n hakemuksiin, valvonnan parantamiseen ja sijoittajasuhteisiin.
Näiden seikkojen vuoksi käänteistä sulautumista ei yleensä suositella, vaikka monet organisaatiot käyttävät sitä edelleen vuosittain. Lähestymistapa toimii parhaiten niille organisaatioille, joilla ei ole välitöntä tarvetta kerätä pääomaa ja joilla on riittävät voitot julkisen omistamisen kustannusten korvaamiseksi.
