Taloudellisen vipuvaikutuksen määritelmä
Taloudellinen vipuvaikutus on velan käyttö varojen ostamiseen. Oman pääoman tuoton nostamiseksi käytetään vipuvaikutusta. Liiallinen määrä taloudellista vipuvaikutusta lisää kuitenkin epäonnistumisriskiä, koska velan takaisinmaksaminen on vaikeampi.
Taloudellisen vipuvaikutuksen kaava mitataan kokonaisvelan ja varojen suhteena. Kun velan osuus varoista kasvaa, kasvaa myös taloudellisen vipuvaikutuksen määrä. Taloudellinen vipuvaikutus on suotuisa, kun velan käyttötavat tuottavat suurempia tuottoja kuin velkaan liittyvät korkokulut. Monet yritykset käyttävät taloudellista vipuvaikutusta sen sijaan, että hankkivat enemmän omaa pääomaa, mikä voisi vähentää nykyisten osakkeenomistajien osakekohtaista tulosta.
Rahoitusvivulla on kaksi ensisijaista etua:
Parannetut tulot. Rahoitusvipu voi antaa yhteisön ansaita suhteettoman määrän varoistaan.
Suotuisa verokohtelu. Monilla veroalueilla korkomenot ovat verovähennyskelpoisia, mikä vähentää niiden nettokustannuksia luotonottajalle.
Taloudellinen vipuvaikutus tarjoaa kuitenkin myös mahdollisuuden suhteettomiin tappioihin, koska siihen liittyvä korkokulu voi ylittää lainanottajan, jos se ei ansaitse riittävästi tuottoa korkokulujen kompensoimiseksi. Tämä on erityinen ongelma, kun korot nousevat tai varojen tuotto vähenee.
Suurten vivutusten aiheuttamat epätavallisen suuret voitonvaihtelut lisäävät yhtiön osakekurssien volatiliteettia. Tämä voi olla ongelma työntekijöille myönnettyjen optio-oikeuksien kirjanpidossa, koska erittäin epävakaa osakkeiden katsotaan olevan arvokkaampia ja siten muodostavat korkeamman korvauskustannuksen kuin vähemmän volatiliteettiset osakkeet.
Taloudellinen vipuvaikutus on erityisen riskialtis lähestymistapa suhdanneliiketoiminnassa tai sellaisessa, jossa markkinoille pääsyn esteet ovat vähäiset, koska myynti ja voitot vaihtelevat todennäköisemmin huomattavasti vuodesta toiseen, mikä lisää konkurssiriskiä ajan myötä. Sitä vastoin taloudellinen vipuvaikutus voi olla hyväksyttävä vaihtoehto, kun yritys sijaitsee toimialalla, jolla on vakaa tulotaso, suuret kassavarat ja suuret markkinoille pääsyn esteet, koska toimintaolosuhteet ovat riittävän vakaat tukemaan suurta määrää vipuvaikutuksia, joilla ei ole juurikaan haittaa.
Taloudellisen vipuvaikutuksen määrälle on yleensä luonnollinen rajoitus, koska luotonantajat eivät todennäköisesti välitä lisärahoja lainanottajalle, joka on jo lainannut suuren määrän velkaa.
Lyhyesti sanottuna taloudellinen vipuvaikutus voi ansaita osakkeenomistajille ylimitoitettua tuottoa, mutta se aiheuttaa myös suoran konkurssin riskin, jos kassavirrat laskevat odotusten alapuolelle.
Esimerkki taloudellisesta vipuvaikutuksesta
Able Company käyttää 1 000 000 dollaria omaa käteistään tehtaan ostamiseen, mikä tuottaa 150 000 dollaria vuotuista voittoa. Yhtiö ei käytä lainkaan taloudellista vipuvaikutusta, koska sillä ei ollut velkaa tehtaan ostamiseksi.
Baker Company käyttää 100 000 dollaria omaa käteistään ja 900 000 dollarin lainaa samanlaisen tehtaan ostamiseen, mikä tuottaa myös 150 000 dollaria vuodessa. Baker käyttää taloudellista vipuvaikutusta saadakseen 150 000 dollarin voiton 100 000 dollarin käteissijoituksesta, mikä on 150%: n tuotto sijoitukselle.
Bakerin uudella tehtaalla on huono vuosi, ja se tuottaa 300 000 dollarin tappion, joka on kolminkertainen alkuperäisen sijoituksen määrä.
Samankaltaiset ehdot
Taloudellinen vipuvaikutus tunnetaan myös nimellä vipuvaikutus, kaupankäynti osakkeina, sijoitus- ja toimintavipu.
