Rahoitusinstrumentti on asiakirja, jolla on rahallista arvoa tai joka velvoittaa maksamaan. Esimerkkejä rahoitusinstrumenteista ovat käteinen, valuutat, saamiset, lainat, joukkovelkakirjat, oman pääoman ehtoiset arvopaperit ja ostovelat. Johdannainen on rahoitusinstrumentti, jolla on seuraavat ominaisuudet:
- Se on rahoitusinstrumentti tai sopimus, joka vaatii joko pienen tai lainkaan alkuinvestoinnin;
- On olemassa vähintään yksi nimellismäärä (rahoitusvälineen nimellisarvo, jota käytetään laskelmien tekemiseen kyseisen määrän perusteella) tai maksuvaraus;
- Se voidaan suorittaa nettona, joka on maksu, joka heijastaa osapuolten lopullisten positioiden nettoeroa; ja
- Sen arvo muuttuu suhteessa kohde-etuuden muutokseen, joka on muuttuja, kuten korko, valuuttakurssi, luottoluokitus tai hyödykehinta, jota käytetään johdannaisinstrumentin selvittämiseen. Johdannaisen arvo voi jopa muuttua sään mukana.
Esimerkkejä johdannaisista ovat seuraavat:
- Soittovaihtoehto. Sopimus, joka antaa haltijalle oikeuden, mutta ei velvoitetta, ostaa osakkeita, joukkovelkakirjoja, hyödykkeitä tai muita varoja ennalta määritettyyn hintaan ennalta määrätyn ajanjakson kuluessa.
- Put-vaihtoehto. Sopimus, joka antaa haltijalle oikeuden, mutta ei velvoitetta, myydä osakkeita, joukkovelkakirjoja, hyödykkeitä tai muita varoja ennalta määritettyyn hintaan ennalta määrätyn ajanjakson aikana.
- Eteenpäin. Sopimus omaisuuden ostamisesta tai myymisestä ennalta määrätyllä hinnalla tulevasta päivästä alkaen. Tämä on erittäin muokattavissa oleva johdannainen, jolla ei käydä kauppaa pörssissä.
- Futuurit. Sopimus omaisuuden ostamisesta tai myymisestä ennalta määrätyllä hinnalla tulevasta päivästä alkaen. Tämä on standardoitu sopimus, jotta niillä voidaan käydä helpommin kauppaa futuuripörssissä.
- Vaihtaa. Sopimus yhden arvopaperin vaihtamisesta toiseen tarkoituksena muuttaa tietoturvaehtoja, joihin osapuolet erikseen kohdistuvat.
Pohjimmiltaan johdannainen muodostaa panoksen, että jokin nousee tai vähenee. Johdannaista voidaan käyttää kahdella tavalla. Joko se on työkalu riskien välttämiseksi, tai sitä käytetään spekulointiin. Jälkimmäisessä tapauksessa yhteisö ottaa riskin voidakseen ansaita keskimääräistä suurempia voittoja. Spekulointi johdannaisilla voi olla äärimmäisen riskialtista, koska suuri kielteinen liike kohde-etuutena voi aiheuttaa massiivisen vastuun johdannaisen haltijalle.
