Rahoittaa

Lainan palautus

Joukkovelkakirjojen palautus on korkeamman hinnan joukkovelkakirjojen maksamisen velka, jonka nettokustannukset joukkovelkakirjojen liikkeeseenlaskijalle ovat pienemmät. Tämä toimenpide toteutetaan yleensä yrityksen rahoituskustannusten pienentämiseksi. Joukkovelkakirjalainojen palautus on erityisen yleistä seuraavissa olosuhteissa:

  • Lainan liikkeeseenlaskijan luottoluokitus on noussut, joten se voi odottaa saavansa velkaa pienemmillä kustannuksilla kuin oli ollut silloin, kun nykyiset joukkovelkakirjat laskettiin alemmalla luottoluokituksella.

  • On huomattava aika, jonka aikana joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskijan on jatkettava nykyisten joukkovelkakirjojen korkojen maksamista, joten niiden palauttaminen kompensoi helposti palautukseen liittyvät transaktiomaksut.

  • Korkotaso on nyt alhaisempi kuin ennen joukkovelkakirjojen liikkeeseenlaskua.

  • Lainan liikkeeseenlaskija voi saada korvaavan velan, jolla on vähemmän rajoituksia kuin joukkovelkakirjasopimuksissa. Esimerkiksi joukkovelkakirjasopimuksessa voidaan todeta, että osinkoja ei voida antaa niin kauan kuin joukkovelkakirjat ovat ulkona. Osakkeenomistajat voivat painostaa johtoa ottamaan takaisin nämä joukkovelkakirjat antaakseen heille osinkoa.

Suurimman osan edellisistä kohdista pitäisi tehdä selväksi, että joukkovelkakirjojen palauttaminen johtuu mahdollisuudesta jälleenrahoittaa alhaisemmilla koroilla. Vain viimeisessä tapauksessa muilla tekijöillä on vaikutusta palautuspäätökseen.

Joukkovelkakirjojen palauttamista voidaan rajoittaa voimassa olevalla joukkovelkakirjalainasopimuksella, joka voi kieltää tai ainakin rajoittaa sen tiettyihin päivämääriin tai vasta sen jälkeen, kun joukkovelkakirjojen alun perin liikkeeseen laskemisesta on kulunut tietty määrä aikaa. Tämä tehdään alkuperäisen joukkovelkakirjalainan houkuttelevuuden lisäämiseksi sijoittajille, jotka haluavat lukita sijoituksensa tietyn tuoton mahdollisimman pitkäksi ajaksi.