Rahoittaa

Puolustava välisuhde

Puolustava intervallisuhde vertaa likvidejä varoja kulutasoon sen määrittämiseksi, kuinka kauan yritys voi maksaa laskujaan. Ei ole olemassa oikeaa vastausta päivien määrään, jonka aikana olemassa olevat varat tarjoavat riittävästi varoja yrityksen toiminnan tukemiseen. Sen sijaan, tarkista mittaus ajan mittaan nähdäksesi, onko puolustusväli vähenemässä; tämä on osoitus siitä, että yrityksen likvidien varojen puskuri vähenee vähitellen suhteessa välittömiin maksuvelvoitteisiinsa.

Laskettaessa suojaava intervallisuhde yhteenlasketaan käteisellä olevat rahamäärät, jälkimarkkinakelpoiset arvopaperit ja myyntisaamiset ja jaa sitten päivittäisten menojen keskimääräisellä määrällä. Huomaa, että nimittäjä ei ole keskimääräinen kustannussumma, koska se voi sulkea pois kaikki omaisuuseriin tehdyt menot. Lisää myös myyntisaamiset vain osoittajaan, koska muut saamiset (kuten yrityksen johtajilta) eivät välttämättä ole perittävissä lyhyellä aikavälillä. Kaava on:

(Käteinen + jälkimarkkinakelpoiset arvopaperit + myyntisaamiset) ÷ Keskimääräiset päivittäiset menot

Laskennassa on useita seikkoja, jotka on otettava huomioon tulosta arvioitaessa:

  • Menojen epäjohdonmukaisuus. Keskeinen puute on, että yritykselle päivittäin aiheutuvien keskimääräisten kulujen määrä ei ole johdonmukainen. Päinvastoin, se on erittäin paakkuinen. Esimerkiksi ei välttämättä vaadita merkittäviä menoja useita päiviä, minkä jälkeen seuraa suuri palkanmaksu ja sitten suuri maksu tietylle toimittajalle. Menojen epätasaisen ajoituksen vuoksi suhde ei anna liian tarkkaa kuvaa siitä, kuinka kauan yrityksen varat tukevat toimintaa.

  • Saamisten täydennys. Osoittimessa käytetyt käteis- ja myyntisaamisluvut täydentyvät jatkuvasti uusilla myynneillä, joten tästä lähteestä tulisi olla käytettävissä enemmän rahaa kuin suhdeluku osoittaa.

  • Kuittien epäjohdonmukaisuus. Kassatulot ovat yleensä yhtä epätasaisia ​​kuin menot, joten menojen tosiasialliseen maksamiseen käytettävissä oleva rahamäärä ei välttämättä ole riittävä.

Esimerkiksi Hammer Industries kärsii suhdannevaihtelusta raskaiden laitteiden teollisuudessa, mutta sykli näyttää kääntyvän. Yhtiö odottaa ennakkomaksua suurelta asiakkaalta 60 päivässä. Sillä välin toimitusjohtaja haluaa ymmärtää yrityksen kyvyn pysyä liiketoiminnassa nykyisellä kulutusasteellaan. Seuraavat tiedot koskevat analyysia:

Käteinen = 1200000 dollaria

Jälkimarkkinakelpoiset arvopaperit = 3 700 000 dollaria

Myyntisaamiset = 4 100 000 dollaria

Keskimääräiset päivittäiset menot = 138 500 dollaria

Puolustusvälien suhteen laskeminen on:

(120000 dollaria käteistä + 3700000 dollaria jälkimarkkinakelpoisia arvopapereita + 4100000 dollaria saamisia) ÷ 138500 dollaria keskimääräiset päiväkulut

= 65 päivää

Suhde paljastaa, että yrityksellä on riittävästi käteistä pysyä toiminnassa 65 päivän ajan. Tämä luku on kuitenkin niin lähellä asiakkaan ennakoitua käteisvastaanottoa, että saattaa olla järkevää eliminoida kaikki harkinnanvaraiset kulut seuraavien kuukausien aikana, pidentää ajanjaksoa, jonka aikana jäljellä olevaa rahaa voidaan venyttää.