Takaisinmaksuaika on aika, joka tarvitaan projektin tuottamille kassavirroille alkuperäisen kassavirran kompensoimiseksi. Takaisinmaksuaika voidaan laskea kahdella tavalla:
Keskiarvointimenetelmä. Jaa vuotuiset odotetut kassavirrat omaisuuserän odotettuihin alkuperäisiin menoihin. Tämä lähestymistapa toimii parhaiten, kun kassavirran odotetaan olevan vakaa seuraavina vuosina.
Vähennysmenetelmä. Vähennä kukin yksittäinen vuotuinen kassavirta alkuperäisestä kassavirrasta, kunnes takaisinmaksuaika on saavutettu. Tämä lähestymistapa toimii parhaiten, kun kassavirran odotetaan vaihtelevan seuraavina vuosina. Esimerkiksi kassavirtojen suuri kasvu useita vuosia tulevaisuudessa voi johtaa epätarkkaan takaisinmaksuaikaan, jos käytetään keskimääräistä laskentamenetelmää.
Huomaa, että molemmissa tapauksissa laskenta perustuu kassavirtoihin, ei nettotuloihin (joihin tehdään muita kuin käteisvaroja koskevia oikaisuja).
On myös mahdollista luoda yksityiskohtaisempi versio vähennysmenetelmästä käyttämällä diskontattuja kassavirtoja. Sillä on realistisin tulos, mutta sen toteuttaminen vaatii enemmän ponnisteluja.
Esimerkki takaisinmaksuajasta
Keskiarvotapa: ABC International käyttää 100 000 dollaria uudelle koneelle, ja kaikki varat maksetaan koneen hankinnan yhteydessä. Kunkin seuraavan viiden vuoden aikana koneen odotetaan vaativan 10000 dollaria vuotuisia ylläpitokustannuksia ja tuottavan 50000 dollaria maksuja asiakkailta. Nettovuoden nettokassavirran odotetaan olevan 40 000 dollaria. Kun 100 000 dollarin alkuperäinen käteismaksu jaetaan 40 000 dollarin vuotuisella käteisvirralla, tulos on 2,5 vuoden takaisinmaksuaika.
Vähennysmenetelmä: Ota sama skenaario, paitsi että 200 000 dollarin positiiviset kassavirrat jaetaan seuraavasti:
Vuosi 1 = 0 dollaria
Vuosi 2 = 20000 dollaria
Vuosi 3 = 30000 dollaria
Vuosi 4 = 50000 dollaria
Vuosi 5 = 100 000 dollaria
Tällöin meidän on vähennettävä odotetut kassavirrat 100 000 dollarin alkuperäisistä menoista ensimmäisten neljän vuoden aikana ennen takaisinmaksuaikojen täyttämistä, koska kassavirrat viivästyvät niin suuressa määrin. Keskiarvoistamismenetelmä paljastaa siten 2,5 vuoden takaisinmaksun, kun taas vähennysmenetelmä osoittaa 4,0 vuoden takaisinmaksun.