Kirjanpidollinen tuottoprosentti on sijoituksen odotettu tuottoaste. Laskelma on projektin kirjanpitovoitto jaettuna projektin alkuinvestointilla. Yksi voisi hyväksyä projektin, jos toimenpide tuottaa prosenttiosuuden, joka ylittää yrityksen käyttämän tietyn eston vähimmäistuottoprosentiksi. Laskennallinen tuottoprosentti on seuraava:
Keskimääräinen vuotuinen kirjanpitotulos ÷ Alkuinvestointi = Kirjanpidollinen tuottoprosentti
Tässä kaavassa kirjanpitovoitto lasketaan hankkeeseen liittyvänä voittona käyttäen kaikkia GAAP- tai IFRS-järjestelmien edellyttämiä suoriteperusteisia kuluja ja ei-käteisvaroja (siten se sisältää poistot ja poistot). Jos hankkeeseen liittyy kustannusten vähentäminen voiton ansaitsemisen sijaan, osoittaja on projektin tuottamien kustannussäästöjen määrä. Pohjimmiltaan voitto lasketaan silloin suoriteperusteisen kirjanpidon perusteella, ei kassaperusteisesti. Alkuinvestointi lasketaan myös käyttöomaisuusinvestointina lisättynä sijoituksen aiheuttamilla käyttöpääoman muutoksilla.
Laskelman tulos ilmaistaan prosentteina. Jos yritys ennustaa ansaitsevansa keskimäärin 70 000 dollaria vuodessa 1 000 000 dollarin alkuinvestoinnista, projektin kirjanpidollinen tuottoprosentti on 7%.
Käsitteellä on useita vakavia ongelmia:
Rahan aika-arvo. Mitalla ei oteta huomioon rahan aika-arvoa. Jos markkinakorko on tällä hetkellä korkea, rahan aika-arvo voisi täysin korvata projektin ilmoittaman voiton - mutta kirjanpidollinen tuottoprosentti sisältää tämän tekijän, joten se selvästi yliarvioi ehdotettujen hankkeiden kannattavuuden.
Rajoitusanalyysi. Toimenpiteellä ei ole vaikutusta siihen, onko tarkasteltavalla pääomaprojektilla mitään vaikutusta yrityksen toiminnan tuottavuuteen.
Järjestelmänäkymä. Toimenpiteessä ei oteta huomioon sitä, että yritys pyrkii toimimaan toisiinsa liittyvänä järjestelmänä, joten investointeja olisi todellakin tarkasteltava niiden vaikutuksen perusteella koko järjestelmään, ei itsenäisesti.
Vertailu. Toimenpide ei ole sopiva yhden hankkeen vertaamiseen toiseen, koska huomioon otettavana tuottoprosenttina on monia muita tekijöitä, joita kaikkia ei voida ilmaista määrällisesti.
Kassavirta. Mittari sisältää kaikki muut kuin käteisvarat aiheutuvat kulut, kuten poistot, eikä se paljasta yrityksen kokeman tuoton todellisista kassavirroista.
Aikaperusteinen riski. Ennusteiden vaihtelussa ei ole otettu huomioon pitkän ajanjakson aikana lisääntynyttä riskiä.
Lyhyesti sanottuna laskennallinen tuottoprosentti ei ole missään nimessä täydellinen menetelmä pääomaprojektin arvioimiseksi, ja sitä tulisi käyttää (jos ollenkaan) vain yhdessä useiden muiden arviointivälineiden kanssa. Erityisesti sinun tulisi löytää toinen työkalu rahan aika-arvon ja pitkäaikaiseen sijoitukseen liittyvien riskien käsittelemiseksi, koska tämä työkalu ei tarjoa sitä. Mahdollisia korvausmittauksia ovat nettonykyarvo, sisäinen tuottoprosentti ja rajoitusanalyysi. Tästä toimenpiteestä olisi eniten hyötyä lyhytaikaisten sijoitusten tarkastelussa, joissa rahan aika-arvon vaikutus pienenee.
Samankaltaiset ehdot
Kirjanpidollinen tuottoprosentti tunnetaan myös keskimääräisenä tuottoprosenttina tai yksinkertaisena tuottoprosenttina.
