Osinkojen kattavuusaste mittaa, kuinka monta kertaa yritys voisi maksaa osinkoja osakkeenomistajilleen. Sijoittajat käyttävät käsitettä arvioidakseen osinkojen saamatta jättämisen riskin. Jos yrityksellä on siis suuri osuus nettotuloista sen vuotuisessa osingonmaksussa, on pieni riski, että yritys ei pysty jatkamaan saman suuruisten osinkojen maksamista. Vastaavasti, jos suhde on pienempi kuin yksi, yritys voi lainata rahaa osinkojen maksamiseksi, mikä ei ole kestävää.
Osingon kattavuusasteen kaava on jakaa vuotuinen nettotulo vuotuisella osingolla, joka on seuraava:
Vuotuinen nettotulos ÷ Osakkeenomistajille maksettujen osinkojen vuotuinen kokonaismäärä = Osingon kattavuusaste
Eräänä tarkoituksena on poistaa nettotuloluvusta kaikkien vaadittujen ensisijaisten osinkomaksujen määrä, koska nämä maksut eivät todellakaan ole yhteisten osakkeenomistajien käytettävissä. Tämä kaavan muunnettu versio on:
(Vuotuiset nettotuotot - vaaditut ensisijaiset osinkomaksut) ÷ vuodessa kaikkien osakkeenomistajille maksettujen osinkojen vuosimäärä
Esimerkiksi yritys raportoi vuosituloksi 1 000 000 dollaria, sen on maksettava 100 000 dollaria vuodessa etuoikeutetuille osakkeenomistajille ja jaettu 300 000 dollaria osinkoina yhteisille osakkeenomistajilleen kuluneen vuoden aikana. Tästä seuraa seuraava osinkojen kattavuusaste:
(1 000 000 dollaria vuodessa - 100 000 dollaria etuoikeutettuja osinkoja) ÷ 300 000 dollaria vuosittaiset osingot yhteisomistajille
= 3: 1 suhde
Vaikka hyöty on yleinen maksuriskin indikaattori, suhteessa on useita asioita, jotka ovat seuraavat:
- Nettotulos ei välttämättä vastaa rahavirtaa, joten yritys voi raportoida korkean tuloksen, mutta silti sillä ei ole käteistä osinkojen maksamiseen. Tämä on yleisintä kasvavassa liiketoiminnassa, jossa käyttöpääoma yleensä imee liikaa rahaa.
- Nettotuloluvun ei voida taata jatkossakin, joten suhdeluvun ilmoittama riskitaso voi olla väärä. Tämä on yleisintä, kun markkinoille pääsyn esteet ovat vähäiset ja tuotesyklit ovat lyhyitä, jotta uudet kilpailijat voivat ottaa pois markkinaosuuden lyhyessä ajassa.
- Suhde muuttuu, jos hallitus muuttaa osakkeenomistajille maksettujen osinkojen määrää.
