Capex on supistettu termi investoinnit, ja se viittaa menoihin, jotka on tehty uusien käyttöomaisuushyödykkeiden lisäämiseksi, vanhojen korvaamiseksi ja niiden ylläpidon maksamiseksi. Joidenkin yritysten menestys voi riippua siitä, että tehdään jatkuvasti suuria pääomasijoituksia kapasiteetin lisäämiseksi.
Liiketoiminnan harjoittamiseen tarvittavien investointien taso vaihtelee dramaattisesti toimialoittain. Esimerkiksi ammattimaisella palveluliiketoiminnalla, kuten verotuksen kirjanpitoyrityksellä, ei ehkä ole lainkaan capexia. Öljynsiirtoliiketoiminnan on päinvastoin investoitava valtavia summia putkistoihin, säiliöaluksiin ja varastotiloihin, joten capex muodostaa suuren osan sen vuotuisista menoista.
Capex-erän hankkiminen vaatii yleensä muodollisen analyysin ja johdon hyväksynnän, ja kalliimmat tuotteet edellyttävät jopa hallituksen hyväksyntää. Tämä analyysi sisältää yleensä tarkastelun diskontatuista kassavirroista, jotka liittyvät pyydettyihin pääomakustannuksiin; vaihtoehtona on sijoituspäätöksen perustana menojen vaikutus yrityksen rajoitettuihin resursseihin.
Kapasiteetin kirjanpito vaihtelee omaisuuden luonteen mukaan. Kaksi vaihtoehtoa ovat:
Omaisuudenhoito. Jos meno on suurempi kuin yrityksen aktivointiraja ja kohdistuu omaisuuserään, jonka hyödyllisyys kulutetaan tietyn ajanjakson ajan, kirjaa se käyttöomaisuuteen ja poista se omaisuuserän taloudellisen vaikutusajan kuluessa.
Kustannushoito. Jos meno on pienempi kuin aktivointiraja tai tulos ylläpitää omaisuuserää vain senhetkisessä kunnossa, veloita se kuluksi syntymishetkellä.
Analyytikot voivat seurata yrityksen raportoimaa capex-tasoa vuodesta toiseen nähdäksesi investoiko yritys riittävän määrän ylläpitääkseen yrityksen toimintaa. Tämä analyysi ei ole aina tarkka seuraavista syistä:
Vaihekustannukset. Yrityksen on ehkä pitänyt ostaa epätavallisen suuri capex-esine, kuten koko tuotantolaitos, jota sen ei tarvitse kopioida joka seuraavana vuonna. Siten capex-trendiviiva on yleensä paakkuinen.
Yritysostot ja -myynnit. Suuremmat yritykset voivat säännöllisesti ostaa ja myydä tytäryhtiöitä sekä niiden käyttöomaisuutta. Korkea vaihtuvuus vaikeuttaa emoyhtiön todellisen vuotuisen pääoman määrän määrittämistä.
