Rahoittaa

Velkaantumisaste

Velkaantumisaste mittaa yrityksen rahoitusrakenteen riskialttiutta vertaamalla yrityksen kokonaisvelkaa omaan pääomaan. Suhde paljastaa yrityksen käyttämän lainan ja oman pääoman rahoituksen suhteelliset osuudet. Luotonantajat ja luotonantajat seuraavat sitä tarkasti, koska se voi antaa varhaisen varoituksen siitä, että organisaatio on niin suuressa velassa, ettei se pysty täyttämään maksuvelvoitteitaan. Tämä on myös rahoituskysymys. Esimerkiksi yrityksen omistajat eivät ehkä halua maksaa lisää käteistä yritykselle, joten he hankkivat enemmän velkaa käteisvajeen korjaamiseksi. Tai yritys voi käyttää velkaa osakkeiden takaisinostoon, mikä lisää sijoituksen tuottoa jäljellä oleville osakkeenomistajille.

Riippumatta syystä velan käyttöön, tulos voi olla katastrofaalinen, jos yritysten kassavirrat eivät riitä jatkuvien velkojen maksamiseen. Tämä on huolenaihe lainanantajille, joiden lainoja ei ehkä makseta takaisin. Toimittajat ovat huolissaan suhteesta samasta syystä. Luotonantaja voi suojata etujaan asettamalla vakuusvaatimuksia tai rajoittavia sopimuksia; toimittajat tarjoavat yleensä luottoa vähemmän rajoittavin ehdoin, ja voivat siten kärsiä enemmän, jos yritys ei pysty täyttämään maksuvelvoitteitaan heitä kohtaan.

Kun yrityksellä on korkea velkaantumisaste, se on asettanut itselleen suuren kiinteiden kustannusten lohkon korkokuluina, mikä lisää sen kannattavuusrajaa. Tämä tilanne tarkoittaa, että yrityksen myyntivoitto vaatii enemmän myyntiä, jotta sen tulos olisi epävakaampi kuin ilman velkaa.

Kuinka lasketaan velkaantumisaste

Laskeaksesi velan ja oman pääoman suhde yksinkertaisesti jaa koko velka omalla pääomalla. Tässä laskelmassa velkamäärän tulisi sisältää kaikkien vuokrasopimusten jäännösvelvoitteiden määrä. Kaava on:

(Pitkäaikainen velka + Lyhytaikainen velka + Vuokrasopimukset) ÷ Oma pääoma

Esimerkki velkaantumisasteesta

Esimerkiksi New Centurion Corporation on kertynyt huomattavan määrän velkaa hankkiessaan useita kilpailevia latinankielisten käännösten tarjoajia. New Centurionin nykyiset velkakovenantit määräävät, että se ei voi ylittää 2: 1 velkasuhteen suhdetta. Sen viimeisin suunniteltu hankinta maksaa 10 miljoonaa dollaria. New Centurionin nykyinen oman pääoman taso on 50 miljoonaa dollaria ja sen nykyinen velkaaste on 91 miljoonaa dollaria. Näiden tietojen perusteella ehdotettu hankinta johtaa seuraavaan velkaantumisasteeseen:

(91 miljoonan dollarin nykyinen velka + 10 miljoonan dollarin ehdotettu velka) ÷ 50 miljoonan dollarin oma pääoma

= 2,02: 1 velkaantumisaste

Suhde ylittää nykyisen sopimuksen, joten New Centurion ei voi käyttää tätä rahoitusmuotoa ehdotetun hankinnan loppuunsaattamiseen.

Velan ja oman pääoman suhde

Vaikka suhde onkin varsin hyödyllinen, se voi olla harhaanjohtava joissakin tilanteissa. Esimerkiksi jos yrityksen oma pääoma sisältää suuren osan ensisijaisista osakkeista, osakesopimuksen ehtojen mukaisesti voidaan määrätä merkittävä osinko, mikä vaikuttaa velan maksamiseen käytettävissä olevan jäljellä olevan kassavirran määrään. Tässä tapauksessa etuoikeutetulla osakkeella on pikemminkin velan kuin oman pääoman ominaispiirteet.

Toinen kysymys on, että suhde itsessään ei osoita velan takaisinmaksun välittömyyttä. Se voi olla lähitulevaisuudessa tai niin kaukana, että se ei ole näkökohta. Jälkimmäisessä tapauksessa korkea velkaantumisaste voi olla vähemmän huolestuttava.

$config[zx-auto] not found$config[zx-overlay] not found