Diskontattu kassavirta on tekniikka, joka määrittää tulevien kassavirtojen nykyarvon. Menetelmän mukaisesti jokaiselle jaksolliselle kassavirralle, joka on johdettu yhteisön pääomakustannuksista, sovelletaan diskonttokorkoa. Kerro tämä alennus jokaisella tulevalla kassavirralla johtaa määrään, joka on yhteenlaskettuna kaikkien tulevien kassavirtojen nykyarvo.
Laskemalla diskontatut kassavirrat useille eri sijoitusvaihtoehdoille voidaan valita vaihtoehto, joka johtaa suurimpiin diskontattuihin kassavirtoihin. Tämä käsite on hyödyllinen laskettaessa mahdollisen hankinnan, mahdollisen elinkorkosijoituksen tai käyttöomaisuuden oston arvoa.
Alennetun kassavirta-analyysin perusta on käsite, että tänään saadut rahat ovat arvokkaampia kuin joskus tulevaisuudessa saadut rahat. Syynä on, että joku, joka suostuu vastaanottamaan maksun myöhemmin, luopuu mahdollisuudesta sijoittaa kyseinen käteinen juuri nyt. Ainoa tapa jonkun suostua viivästyneeseen maksuun on maksaa hänelle etuoikeus, joka tunnetaan korkotulona.
Esimerkiksi, jos henkilö omistaa nyt 10000 dollaria ja sijoittaa sen 10 prosentin korolla, hän on ansainnut 1000 dollaria käyttäessään rahaa yhden vuoden ajan. Jos hän ei sen sijaan saisi käteistä yhden vuoden ajan, hän menettäisi 1000 dollarin korkotulot. Korkotulo tässä esimerkissä edustaa rahan aika-arvoa.
Kaksi diskontatun kassavirran käsitettä käyttävää analyysimenetelmää ovat nettonykyarvo ja sisäinen tuottoprosentti, jotka kuvataan seuraavaksi.
Nettonykyarvo
Nettonykyarvon (NPV) analyysi on hyödyllinen määritettäessä tulevaisuuteen suuntautuvan kassavirran virta. Sitä voidaan käyttää myös useiden tällaisten kassavirtojen vertaamiseen päättääkseen, jolla on suurin nykyarvo. NPV: tä käytetään yleisesti pääoman ostopyyntöjen analysoinnissa sen selvittämiseksi, aiheuttaako käyttöomaisuuden ja muiden menojen aloitusmaksu positiivisia nettokassavirtoja.
Nettonykyarvon laskemiseksi käytämme seuraavaa kaavaa:
NPV = X × [(1 + r) ^ n - 1] / [r × (1 + r) ^ n]
Missä:
X = kaudella saatu määrä
n = jaksojen lukumäärä
r = tuottoaste
Sisäinen palautusaste
Sisäinen tuottoprosentti (IRR) on tuottoprosentti, jolla tulevien kassavirtojen sarjan nykyarvo on kaikkien liitännäiskustannusten nykyarvo. IRR: ää käytetään yleisesti pääoman budjetoinnissa arvioidakseen odotetusta investoinnista johtuvien arvioitujen kassavirtojen tuottoprosentin. Hanke, jolla on korkein IRR, valitaan investointitarkoituksiin.
Helpoin tapa laskea sisäinen tuottoprosentti on avata Microsoft Excel ja seurata sitten näitä ohjeita:
- Syötä mihin tahansa soluun negatiivinen luku, joka on ensimmäisen jakson kassavirran määrä. Tämä on normaalia, kun hankitaan käyttöomaisuutta, koska omaisuuserän hankkimiseen ja asentamiseen liittyy alkukustannuksia.
- Syötä alkukustannuksia seuraavat kunkin ajanjakson myöhemmät kassavirrat solun alapuolelle oleviin soluihin, joihin alkuperäinen kassavirran luku syötettiin.
- Avaa IRR-toiminto ja määritä solualue, johon olet juuri tehnyt merkinnät. Sisäinen tuottoprosentti lasketaan automaattisesti. Voi olla hyödyllistä käyttää Lisää desimaalia -toimintoa lisätäksesi desimaalipilkkujen määrää, jotka näkyvät lasketussa sisäisessä tuottoprosentissa.
Esimerkiksi yritys tarkastelee mahdollista sijoitusta, johon on tarkoitus alun perin sijoittaa 20 000 dollaria ensimmäisenä vuonna, ja sen jälkeen tulevat rahavirrat 12 000, 7 000 ja 4 000 dollaria seuraavien kolmen vuoden aikana. Jos syötät nämä tiedot Excel IRR -toimintoon, se palauttaa IRR-arvon 8,965%.
