Osakkeenomistajien lisäarvo mittaa yrityksen kasvavaa arvoa siihen sijoittaneille. Pohjimmiltaan laskelma osoittaa yrityksen tuottamien lisätulojen määrän, joka ylittää sen varainhankintakustannukset. Se tarjoaa olennaisempia tietoja kuin yrityksen normaalisti ilmoittama nettotuloluku, koska pelkkä nettotulos ei ota huomioon varojen kustannuksia. Laskelma on:
Nettovoitto verojen jälkeen - Pääomakustannukset = osakkeenomistajien arvonlisäys
Laskennassa on useita kohtia:
Ainoastaan liikevoitot otetaan huomioon laskennassa, jolloin ei oteta huomioon rahoitusasioihin tai epätavallisiin eriin liittyvien tulojen tai kulujen ulkoisia vaikutuksia.
Pääomakustannukset koostuvat yhtiön painotetusta keskimääräisestä velan ja oman pääoman kustannuksesta, joka sisältää etuoikeutetut osakkeet.
Kun käytät tätä mittausta, ota huomioon seuraavat seikat:
Yhtiön tulos ja velkakustannukset ovat sidoksissa toisiinsa. Toisin sanoen lainanantajat lisäävät varojen kustannuksia, jos yhtiön tulokset laskevat, mikä puolestaan nostaa pääomakustannuksia ja vähentää siten osakkeenomistajien arvonlisäystulosta. Siten yrityksen heikko suorituskyky aiheuttaa yleensä nopeutetun laskun tässä mittauksessa. Päinvastoin pätee myös, kun suorituskyky paranee.
Mittauksen tulisi perustua viimeisten 12 kuukauden suorituskykyyn jatkuvasti, jotta saadaan uusimmat tulokset. Vanhoihin historiallisiin tuloksiin perustuvilla pidemmän aikavälin mittauksilla voi olla vain vähän merkitystä, varsinkin jos viime aikoina on tapahtunut merkittävää muutosta yrityksen toiminnassa.
Pääoman kustannuksia voi olla vaikea selvittää, jos yritys on yksityinen, joten on suositeltavaa rajoittaa tämän mittauksen käyttö julkisesti hallittuihin yrityksiin.
