Katsaus tilinpäätösanalyysiin
Tilinpäätösanalyysiin kuuluu ymmärryksen saaminen organisaation taloudellisesta tilanteesta tarkistamalla sen taloudelliset raportit. Tuloksia voidaan käyttää sijoitus- ja lainapäätösten tekoon. Tähän tarkasteluun sisältyy seuraavien erien tunnistaminen yrityksen tilinpäätöksessä useilla raportointijaksoilla:
Trendit. Luo trendirivit tilinpäätöksen avainerille usealla ajanjaksolla, jotta näet yrityksen toiminnan. Tyypillisiä trendirivejä ovat tulot, myyntikate, nettotulot, käteinen, myyntisaamiset ja velat.
Suhde-analyysi. Saatavilla on joukko suhdelukuja erilaisten tilien koon välisen suhteen tunnistamiseksi tilinpäätöksessä. Esimerkiksi voidaan laskea yrityksen nopea suhde arvioimaan sen kyky maksaa välittömät velat tai velan ja oman pääoman suhde, jotta voidaan nähdä, onko yritys ottanut liikaa velkaa. Nämä analyysit ovat usein tuloslaskelmassa lueteltujen tulojen ja kulujen sekä taseessa olevien varojen, velkojen ja oman pääoman tilien välillä.
Tilinpäätösanalyysi on poikkeuksellisen tehokas työkalu useille tilinpäätöksen käyttäjille, joilla kaikilla on erilaiset tavoitteet yhteisön taloudellisen tilanteen oppimisessa.
Tilinpäätösanalyysin käyttäjät
Tilinpäätösanalyysejä on useita. He ovat:
Velkojat. Jokainen, joka on lainannut varoja yritykselle, on kiinnostunut sen kyvystä maksaa takaisin velka, ja keskittyy siten erilaisiin kassavirran mittauksiin.
Sijoittajat. Sekä nykyiset että potentiaaliset sijoittajat tutkivat tilinpäätöksen saadakseen selville yrityksen kyvyn jatkaa osinkojen laskemista tai tuottaa kassavirtaa tai jatkaa kasvuaan sen historiallisella nopeudella (sijoitusfilosofiansa mukaan).
Johto. Yhtiön rekisterinpitäjä valmistelee jatkuvaa analyysia yhtiön taloudellisista tuloksista, erityisesti suhteessa useisiin operatiivisiin mittareihin, joita ulkopuoliset yksiköt eivät näe (kuten toimitushinta, jakelukanava, voitto tuotteittain jne.) .
Sääntelyviranomaiset. Jos yritys on julkisessa omistuksessa, Securities and Exchange Commission (jos yritys toimittaa tietoja Yhdysvalloissa) tutkii sen tilinpäätöksen selvittääkseen, ovatko sen lausunnot erilaisten kirjanpitostandardien ja SEC: n sääntöjen mukaisia.
Menetelmät tilinpäätösanalyysille
Tilinpäätöksen analysoimiseksi on kaksi keskeistä menetelmää. Ensimmäinen menetelmä on horisontaalisen ja vertikaalisen analyysin käyttö. Horisontaalinen analyysi on taloudellisten tietojen vertailu useilla raportointijaksoilla, kun taas vertikaalinen analyysi on suhteellinen analyysi tilinpäätöksestä, jossa jokainen tilinpäätöksen erä luetellaan prosentteina toisesta erästä. Tyypillisesti tämä tarkoittaa, että jokainen tuloslaskelman rivi ilmoitetaan prosentteina bruttomyynnistä, kun taas taseen kaikki rivit ilmoitetaan prosentteina kokonaisvaroista. Siten horisontaalinen analyysi on useiden ajanjaksojen tulosten tarkastelu, kun taas vertikaalinen analyysi on tarkastelu tilien suhteesta toisiinsa yhden jakson aikana.
Toinen menetelmä tilinpäätöksen analysoimiseksi on monenlaisten tunnuslukujen käyttö. Suhteita käytetään laskemaan yhden luvun suhteellinen koko suhteessa toiseen. Kun suhde on laskettu, voit sitten verrata sitä samaan edelliselle ajanjaksolle laskettuun tai teollisuuden keskiarvoon laskettuun suhdelukuun nähdäksesi, toimiiko yritys odotusten mukaisesti. Tyypillisessä tilinpäätösanalyysissä suurin osa suhdeluvuista on odotusten mukaisia, kun taas pieni osa ilmoittaa mahdollisista ongelmista, jotka herättävät arvostelijan huomion. On olemassa useita yleisiä suhdeluokkia, joista jokainen on suunniteltu tutkimaan yrityksen toiminnan eri näkökohtia. Yleiset suhteiden ryhmät ovat:
Likviditeettisuhteet. Tämä on kaikkein tärkein suhdeluku, koska ne mittaavat yrityksen kykyä pysyä liiketoiminnassa. Napsauta seuraavia linkkejä tarkastaaksesi kunkin suhteen.
Käteisen kattavuusaste. Näyttää käytettävissä olevan käteisen määrän koron maksamiseen.
Nykyinen suhde. Mittaa käytettävissä olevan likviditeetin määrää lyhytaikaisista veloista.
Nopea suhde. Sama kuin nykyinen suhde, mutta ei sisällä varastoa.
Likviditeetti-indeksi. Mittaa ajan, joka tarvitaan omaisuuden muuntamiseen rahaksi.
Aktiivisuussuhteet. Nämä suhdeluvut ovat vahva osoitus johdon laadusta, koska ne paljastavat, kuinka hyvin johto käyttää yrityksen resursseja. Napsauta seuraavia linkkejä tarkastaaksesi kunkin suhteen.
Ostoreskontran liikevaihtosuhde. Mittaa nopeutta, jolla yritys maksaa toimittajilleen.
Myyntisaamisten liikevaihtosuhde. Mittaa yrityksen kykyä kerätä myyntisaamisia.
Käyttöomaisuuden liikevaihdon suhde. Mittaa yrityksen kykyä tuottaa myyntiä tietystä käyttöomaisuuden perustasta.
Varaston liikevaihtosuhde. Mittaa tietyn myyntitason tukemiseen tarvittavan varastomäärän.
Myynnin ja käyttöpääoman suhde. Näyttää tietyn määrän myynnin tukemiseen tarvittavan käyttöpääoman määrän.
Käyttöpääoman vaihtosuhde. Mittaa yrityksen kykyä tuottaa myyntiä tietystä käyttöpääoman pohjalta.
Vipusuhteet. Nämä suhdeluvut paljastavat, missä määrin yritys luottaa velkaan toiminnan rahoittamiseksi, ja sen kyvyn maksaa takaisin velka. Napsauta seuraavia linkkejä tarkastaaksesi kunkin suhteen.
Velkaantumisaste. Osoittaa, missä määrin johto on valmis rahoittamaan toimintaa velalla, ei omalla pääomalla.
Lainapalvelujen kattavuusaste. Paljastaa yrityksen kyvyn maksaa velkojaan.
Kiinteä latauskattavuus. Osoittaa yrityksen kyvyn maksaa kiinteät kustannukset.
Kannattavuusasteet. Nämä suhteet mittaavat, kuinka hyvin yritys suoriutuu voitosta. Napsauta seuraavia linkkejä tarkastaaksesi kunkin suhteen.
Nollatuloksen kohta. Paljastaa myyntitason, jolla yritys on tasapainossa.
Maksuprosentin suhde. Näyttää voitot, jotka ovat jäljellä muuttuvien kustannusten vähentämisen jälkeen myynnistä.
Bruttovoittosuhde. Näyttää tulot miinus myytyjen tuotteiden kustannukset, suhteessa myyntiin.
Turvamarginaali. Laskee määrän, jolla myynnin on laskettava, ennen kuin yritys saavuttaa kannattavuusrajan.
Nettotulosuhde. Laskee voiton määrän verojen jälkeen ja kaikki kulut on vähennetty liikevaihdosta.
Oman pääoman tuotto. Näyttää yrityksen voiton prosenttiosuutena omasta pääomasta.
Nettovarallisuuden tuotto. Näyttää yrityksen voitot prosentteina käyttöomaisuudesta ja käyttöpääomasta.
Käyttöomaisuuden tuotto. Näyttää yrityksen voiton prosenttiosuutena käytetyistä varoista.
Tilinpäätösanalyysin ongelmat
Vaikka tilinpäätösanalyysi on erinomainen työkalu, on kuitenkin otettava huomioon useita asioita, jotka voivat häiritä analyysitulosten tulkintaa. Nämä asiat ovat:
Vertailukausien välillä. Tilinpäätöstä laativa yritys on saattanut muuttaa tilejä, joihin se tallentaa taloudellisia tietoja, niin että tulokset voivat vaihdella jaksoittain. Esimerkiksi kustannukset voivat näkyä yhdessä jaksossa myytyjen tavaroiden kustannuksissa ja toisen jakson hallintomenoissa.
Yritysten vertailukelpoisuus. Analyytikko vertaa usein eri yritysten taloudellisia tunnuslukuja saadakseen selville, kuinka ne vastaavat toisiaan. Jokainen yritys voi kuitenkin koota taloudelliset tiedot eri tavalla, joten niiden suhdeluvut eivät ole oikeastaan vertailukelpoisia. Tämä voi johtaa analyytikkoon tekemään virheellisiä johtopäätöksiä yrityksen tuloksista verrattuna kilpailijoihin.
Operatiiviset tiedot. Taloudellinen analyysi tarkastelee vain yrityksen taloudellisia tietoja, ei sen operatiivisia tietoja, joten et näe useita tulevaisuuden suorituskyvyn tärkeimpiä indikaattoreita, kuten tilauskannan suuruutta tai takuuvaatimusten muutoksia. Siksi taloudellinen analyysi esittää vain osan kokonaiskuvasta.
Samankaltaiset ehdot
Vaaka-analyysi tunnetaan myös trendianalyysinä.
