Pääomarakenneanalyysi on säännöllinen arvio yrityksen kaikkien velka- ja pääomarahoituksen osista. Analyysin tarkoituksena on arvioida, mikä lainan ja oman pääoman yhdistelmä yrityksellä pitäisi olla. Tämä yhdistelmä vaihtelee ajan mittaan velan ja oman pääoman kustannusten sekä liiketoiminnan riskien perusteella. Pääomarakenteen analyysi rajoittuu yleensä lyhytaikaisiin velkoihin, vuokrasopimuksiin, pitkäaikaisiin velkoihin, ensisijaisiin osakkeisiin ja kantaosakkeisiin. Analyysi voi olla säännöllisesti ajoitettu tai sen voi laukaista jokin seuraavista tapahtumista:
Velkainstrumentin tuleva maturiteetti, joka on ehkä korvattava tai maksettava takaisin
Tarve löytää rahoitus käyttöomaisuuden hankintaan
Tarve rahoittaa yritysosto
Avainsijoittajan vaatimus liiketoiminnan ostamisesta takaisin
Sijoittajien vaatimus suuremmasta osingosta
Odotettavissa oleva muutos markkinakorossa
Harkitessasi pääomarakenteen analyysia, ota huomioon seuraavat kysymykset:
Kuinka nykyinen tai ennustettu pääomarakenne vaikuttaa lainan kovenantteihin, kuten velkaantumisasteeseen? Jos vaikutus on negatiivinen, ylimääräistä velkaa ei ehkä ole mahdollista hankkia tai olemassa oleva velka on ehkä maksettava takaisin.
Onko olemassa kalliita eriä, jotka voidaan maksaa takaisin? Tähän sisältyy keskustelu käytettävissä olevan käteisen vaihtoehtoisista käyttötavoista, joita voitaisiin käyttää kannattavammin muualla.
Onko yrityksen liiketoiminnan käteisvarojen käyttö vähenemässä? Jos on, onko järkevämpää palauttaa käteistä sijoittajille ostamalla osakkeita takaisin tai laskemalla lisää osinkoja?
Ovatko yrityksen taloudelliset olosuhteet niin vaikeita, että lainojen saaminen on tulevaisuudessa vaikeampaa? Jos on, onko järkevää suunnitella toimintoja uudelleen kannattavuuden parantamiseksi ja avata siten tämä rahoitusvaihtoehto uudelleen?
Haluatko sijoittajasuhteista vastaavan virkamiehen asettaa alimman tason yrityksen osakekurssille? Tämä voidaan saavuttaa osallistumalla käynnissä olevaan osakkeiden takaisinosto-ohjelmaan, joka käynnistetään aina, kun osakekurssi laskee alle tietyn määrän.
Haluako yritys saavuttaa tietyn luokituksen joukkovelkakirjoihinsa? Jos näin on, sen on ehkä uudistettava rahoitusvalikoimaansa konservatiivisemmaksi, mikä parantaa sijoittajien todennäköisyyttä saada takaisinmaksut yhtiön joukkovelkakirjoista.
